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承销商和询价机构该下地狱区

2019-02-02 00:18:13

  承销商和询价机构该下地狱

  近期的新股破发如火如荼,但是中签破发股的投资者心情如霜如冰。

  新股频频破发,令投资者蒙受巨额亏损。1月份上市的26新股,破发的有21只,这21只破发股的募集防水石英表资金总额为300.82亿元,按照监控防水电源周二的收盘价计算,市值总额已经缩水至258.12亿元,也就是说,破发给二级市场的投资者造成了42.70亿元的损失。

  在这场新股IPO盛宴中,由来只有承销商笑,有谁听到股民哭?笔者认为,承销商和询价商的作为,简直就是欺许犯罪,他们就该下地狱。

  首先,发行市盈率节节高升。2010年7月,新股发行平均市盈率只有42.83倍,经过了短短半年的时间,今年1月份的平均发行估值已经膨胀至75倍以上。而根据比价效应,若新股与二级市彩扩机场上的同类个股相比其市盈率更高,投资者当然会抛弃新股。所以高市盈率发行,就为破发埋下了种子,而承销商和询价机构就是埋下种子的罪魁。

  其次,暴敛承销费,不管股民盈亏。据深圳证券信息公司发布的《2010年度IPO上市情况分析》报告显示,2010年A股首发上市的347家公司,合计为59家券商贡献了167

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.12亿元的收入,是2008年和2009年承销收入总和的2.36倍。报告还显示,2010年券商的承销费率有较大幅度的提高。2008年平均费率为2.21%,2009年平均费率为2.55%,到现在创业板的承销费率平均高达5.24%,中小板的费率平高达到了4.66%,主板平均费率2.57%。这也说明了为什么为中小板和创业板的新股发行市盈率越来越高,因为市盈率越高,承销商赚的钱就越多。

  第三,承销商和询价机构联手做高发行价。承销商能把市盈率定得高,有询价机构一起狼狈为奸的功劳。不管承销商把发行价定得多高,基金和信托等机构都去认购,根本就不对投资者交到他们手里的钱负责。虽说破发情况下,机构也会亏损,但那不是机构自己很久以前的钱;不过,谁敢保证询与昨天一样的老婆和孩子价机构与承销商没有暗中勾结,结好人缘就是的修行为某些人谋取私利呢?

  说到底,新股的破发,就是承销商和询价机构为了自己的利益,利用发行制度的不完善,欺诈投资者的钱财。而承销商和询价机构作为利益共同体,完全就是一对奸贼,在发行和定价上一唱一和。从这点来看,破发一点也不稀奇,而只要这种新股发行定价机制没有市场化,新股的破发还得继续。(深圳智多盈)

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